期貨技巧：狙擊手交易
時間和價格相同時，理想的形態(tài)由兩部分構(gòu)成，形成完美的對稱性，并且完成一段趨勢。我們希望利用第一部分的形態(tài)，預測第二部分的強度和持續(xù)期間。理想狀態(tài)中，一天有兩段趨勢，通常是一段在另一段在下午。
這種理想的形態(tài)，本身相當簡單，但你必須了解它會衍生出許多變種。值得注意的是，這些變種可能成為絆腳石，迷惑那些不太熟悉它們形態(tài)的交易人。不過，即使一部分的時間和價格形態(tài)失靈，也不見得一定違反市場整體的對稱性。[HK]譬如說，假設市場在13分鐘內(nèi)上漲4.50點。由于市場對稱性，你可能見到相同的跌勢出現(xiàn)13分鐘內(nèi)下跌4.50點。在這種情況中，跌勢失靈不能說是失靈，只能說第二段未如預期般出現(xiàn)。
學習確認市場對稱性時，交易者必須理解和接受有局部（partial）對稱性的存在。市場可能在時間上失靈，價格卻沒有失靈，或者時間沒有失靈，只是價格失靈。更復雜的是，你需要了解從構(gòu)成趨勢的兩個部分往外擴展的對稱性，再到構(gòu)成一天的兩段趨勢、構(gòu)成月趨勢一半的兩星期等等。對稱性就在那里，但你必須花時間，把它正確的找出來。利用市場對稱性的概念，可以確認長期的市場目標，以及可以在哪一分鐘、哪一檔出場。
如果你想從市場中撈錢，狙擊手操作法是我認為最接近印鈔機的合法方式。這是因為它只專注于超短線，它不會去關注一星期或一個月以后的事，甚至不會想今天的收盤。相反，它根據(jù)5~15分鐘的漲勢或跌勢，預測30~60分鐘內(nèi)會有類似的形態(tài)發(fā)生。旅程十分短暫、甜美、一致，獲利極高。此外，風險能夠控制。一筆好操作，關鍵不是你能夠賺到多少錢，而是必須冒多大風險。這種操作風格，不但能夠控制風險，并且將風險壓得很低。這正是風險收益匹配過程中，兩項十分重要的要素。
要把你的操作弄得復雜，方法有許多，其中之一是對市場要求太多。要求越多，你必須承受越高的風險才行。我的年齡逐漸增長（但愿智慧也會隨著越來越高），不再像年輕時那般藝高人膽大，想要一步登天發(fā)大財。我現(xiàn)在只求經(jīng)常能賺進低風險的利潤。許多經(jīng)驗豐富的交易人，賬戶凈值曾經(jīng)大起大落。我和他們一樣，不再能夠忍受高風險的操作。我明白，這是風險偏好的問題。年輕的交易員沒什么好輸?shù)模赡苷J為應該冒大險，才能賺大錢。年紀比較大的交易員，花了許多年光陰，好不容易累積起一點財富，可能不敢茍同年輕人的想法。但是為了壓低風險，你必須集中注意力在一些細小的波動上。
我所說的小波動是什么意思？這是相對的說法，因為近年來市場變動很大。1982年4月，S＆P?500指數(shù)期貨合約開始掛牌交易時，3點的波動被認為相當大。今天，平均交易區(qū)間約為它的10倍。因此，今天的小波動，是的大波動。以每百點〔營業(yè)廳內(nèi)的術語稱為一把（handle）〕250美元來算，波動4點便合1?000美元。如果操作3~4口合約，損益高達3?000~4?000美元，而這在今天5~10分鐘內(nèi)的漲勢或跌勢中很可能發(fā)生。如果你不想冒這么大的風險，那么不妨交易電子盤迷你S＆P。這種合約，在相同的波動空間下，只產(chǎn)生200美元的損益。
時間與價格交易法的原則，適用于所有狀況中的所有市場，因為市場對稱性的定律，本質(zhì)上似乎放之四海皆準。這并不表示一個人能完全掌握并順利的交易大多數(shù)的期貨品種，這只是說明，對稱性存在于所有類型的市場趨勢中，不管趨勢長短都是如此。
