螺紋鋼、線材期貨合約實(shí)施細(xì)則
與之前公布的合約征求意見(jiàn)稿相比，鋼材期貨合約基本沒(méi)有變化。兩個(gè)獲批上市品種螺紋鋼和線材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的交易單位均為每手10噸，每日最大波動(dòng)幅度限制為±5%，最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬(wàn)分之二（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）；交割單位為每一倉(cāng)單300噸，以每一倉(cāng)單的整數(shù)倍進(jìn)行交割。
從合約標(biāo)的選擇來(lái)看，螺紋鋼合約標(biāo)準(zhǔn)品設(shè)計(jì)為?椎16mm、?椎18mm、?椎20mm、?椎22mm、?椎25mm的符合國(guó)標(biāo)GB1499.2—2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》HRB400或HRBF400牌號(hào)的螺紋鋼（俗稱Ⅲ級(jí)鋼），替代品為?椎16mm、?椎18mm、?椎20mm、?椎22mm、?椎25mm的符合國(guó)標(biāo)GB1499.2—2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》HRB335或HRBF335牌號(hào)的螺紋鋼（俗稱Ⅱ級(jí)鋼），用于實(shí)物交割的螺紋鋼長(zhǎng)度為9米或12米定尺。線材合約標(biāo)準(zhǔn)品設(shè)計(jì)為HPB235牌號(hào)的?椎8mm線材，質(zhì)量符合GB1499.1—2008《鋼筋混凝土用鋼 第1部分：熱軋光圓鋼筋》要求；替代品為HPB235牌號(hào)的?椎6.5mm線材，質(zhì)量符合 GB1499.1—2008《鋼筋混凝土用鋼 第1部分：熱軋光圓鋼筋》要求。
上期所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，交易所在考慮標(biāo)準(zhǔn)合約標(biāo)的設(shè)計(jì)時(shí)，不僅參考了目前現(xiàn)貨市場(chǎng)流通情況，也考慮到未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)景和交易所引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，使合約更符合鋼材市場(chǎng)發(fā)展方向。
例如，合約HRB400牌號(hào)的螺紋鋼的屈服強(qiáng)度高于HRB335牌號(hào)的螺紋鋼，在建筑中達(dá)到同等強(qiáng)度要求用HRB400牌號(hào)比用HRB335牌號(hào)更能節(jié)約鋼材的用量，因此合約以符合國(guó)標(biāo)的Ⅲ級(jí)鋼為標(biāo)準(zhǔn)品，以符合國(guó)標(biāo)的Ⅱ級(jí)鋼為替代品。對(duì)線材而言，產(chǎn)量與流通量最多的是?椎6.5mm與?椎8mm建筑用線材，兩種規(guī)格價(jià)格相同，二者產(chǎn)量占總量的60％以上。但目前 ?椎8mm產(chǎn)量比例逐漸上升，?椎6.5mm產(chǎn)量比例逐漸下降，且在于2008年9月1日實(shí)行的新標(biāo)準(zhǔn)中?椎8mm被推薦為公稱直徑之一，而?椎6.5mm僅被認(rèn)為是過(guò)渡性產(chǎn)品?？紤]到二者的發(fā)展趨勢(shì)，交易所將標(biāo)準(zhǔn)品設(shè)計(jì)為HPB235牌號(hào)的?椎8mm的線材產(chǎn)品，將HPB235牌號(hào)的?椎6.5mm的產(chǎn)品作為替代交割品。
交割方面，根據(jù)規(guī)定，鋼材期貨每一標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)是由同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號(hào)、同一注冊(cè)商標(biāo)、同一公稱直徑、同一長(zhǎng)度的商品組成，同時(shí)組成每一倉(cāng)單標(biāo)的的生產(chǎn)日期應(yīng)當(dāng)不超過(guò)連續(xù)兩日，且以最早日期作為該倉(cāng)單的生產(chǎn)日期。每一標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)是交易所批準(zhǔn)的注冊(cè)品牌，應(yīng)附有相應(yīng)的質(zhì)量證明書，其交割以實(shí)際稱重方式計(jì)量，每一倉(cāng)單的實(shí)物溢短不超過(guò)±3%，磅差不超過(guò)±0.3% 。倉(cāng)單應(yīng)由交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)按規(guī)定驗(yàn)收合格后出具。
對(duì)于300噸最小交割單位的規(guī)定，該負(fù)責(zé)人表示，這主要是借鑒了有色金屬交割倉(cāng)庫(kù)的管理經(jīng)驗(yàn)，采用倉(cāng)單與貨物一一對(duì)應(yīng)的交割模式，有利于提高交割倉(cāng)庫(kù)的管理水平，有助于質(zhì)量糾紛的處理。同時(shí)，300噸是通過(guò)鋼材堆放試驗(yàn)確定的最小單位，考慮了倉(cāng)庫(kù)的實(shí)際情況，有利于指定交割倉(cāng)庫(kù)的鋼材的定址式堆放，合理利用場(chǎng)地，實(shí)現(xiàn)定量式管理。此外，將合約最小交割單位設(shè)計(jì)為300噸比較符合國(guó)內(nèi)鋼材流通現(xiàn)狀，適合我國(guó)運(yùn)輸（我國(guó)鐵路運(yùn)輸中每節(jié)車皮的額定重量為60噸，300噸為其整數(shù)倍，便于實(shí)物交割時(shí)買賣雙方的配對(duì)），汽運(yùn)和航運(yùn)一般均沒(méi)問(wèn)題。
隨著鋼材期貨的漸行漸近，了解到，盡管各參與主體對(duì)鋼材期貨表現(xiàn)了極大的興趣和關(guān)注，但截至目前，并未出現(xiàn)投資者開(kāi)戶數(shù)量暴增的情況，交易所結(jié)算準(zhǔn)備金保持相對(duì)穩(wěn)定，沒(méi)有跡象顯示有新增超大資金入場(chǎng)。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，市場(chǎng)三周新開(kāi)戶數(shù)和結(jié)算資金變化不大，與歷史數(shù)據(jù)相比較也處于正常范圍。同時(shí)，上期所對(duì)永安、南華、廣發(fā)、金瑞、國(guó)際期貨等10家有代表性的期貨公司進(jìn)行了電話調(diào)查，普遍反饋鋼材期貨獲批后未出現(xiàn)新開(kāi)戶數(shù)量激增和專門為做鋼材期貨而大量入金的情況。
該負(fù)責(zé)人還表示，在上市初期，上期所對(duì)線材和螺紋鋼期貨合約的保證金標(biāo)準(zhǔn)、交割、市場(chǎng)監(jiān)控等方面和環(huán)節(jié)將從嚴(yán)要求，特別是要做好實(shí)物交割環(huán)節(jié)的監(jiān)督檢查，切實(shí)防范市場(chǎng)操縱；同時(shí)以高度負(fù)責(zé)的態(tài)度，按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的原則，進(jìn)一步做好上市線材和螺紋鋼期貨合約的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，注意防范和妥善化解可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保線材和螺紋鋼期貨合約的順利推出和平穩(wěn)運(yùn)行。線材和螺紋鋼期貨合約的具體掛牌時(shí)間將由交易所根據(jù)市場(chǎng)狀況及各項(xiàng)準(zhǔn)備工作的進(jìn)展情況確定。
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