文華財(cái)經(jīng)( 侯羽潔)--28日螺紋1010合約受外圍市場反彈的影響，以4293元高開，小幅沖高至4313元后在股市不斷走低的帶動(dòng)下，一路震蕩下行。午后呈現(xiàn)窄幅整理，最低至4250元，收盤于4256元，上漲5元。成交286萬手，持倉減少2.5萬手至119.9萬手。

　　基本面分析

　　宏觀方面，由于4月份新增貸款已達(dá)7740億元，5、6月份的月均新增信貸也將維持在6000億元左右，保持二季度新增貸款在2萬億元左右的均衡、平穩(wěn)投放。隨著4月中旬房地產(chǎn)新政出臺(tái)，5月份新增信貸將較4月份有所回落是在預(yù)期之中。目前監(jiān)管部門已禁止對(duì)中央4 萬億投資以外的新建項(xiàng)目放貸，嚴(yán)控對(duì)產(chǎn)能過剩和潛在產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款；加之，4 月份進(jìn)入新的考核季度后，銀行可能已將前期積壓的絕大部分項(xiàng)目投放掉，這可能使近期可供放貸的項(xiàng)目減少，對(duì)金融市場造成一定的不利影響。

　　鐵礦石方面，5月28日， 品味63.5%的印度粉礦 價(jià)格在149-151美元/噸，價(jià)格仍然呈現(xiàn)弱勢。近期礦價(jià)的下跌讓大型鋼企陷入兩難境地。依據(jù) 力拓給國內(nèi)鋼企出具的二季度協(xié)議價(jià)格，品位在63.5%的粉礦價(jià)格為123美元/噸，加上“澳洲-中國”4/5月份10美元以上的海運(yùn)費(fèi)，到岸價(jià)大概為135美元。從目前三大礦放出的口風(fēng)來看，三季度的協(xié)議礦價(jià)有可能環(huán)比 繼續(xù)上漲。這意味著，三季度協(xié)議礦與現(xiàn)貨貿(mào)易礦的價(jià)格有可能出現(xiàn)“倒掛”的情況。

　　現(xiàn)貨方面，27日全國24個(gè)主要城市Φ20mmHRB400螺紋鋼平均價(jià)格為4331元/噸，較前一日下跌11元/噸?，F(xiàn)貨行情則受需求影響較大，由于整個(gè)環(huán)境低迷，商家觀望氣氛較為濃厚。隨著六月的來臨，鐵礦石季度定價(jià)又將成為市場炒作的重要籌碼，但在整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷，樓市調(diào)控影響逐漸深入的情況下，影響國內(nèi)市場走勢的關(guān)鍵因素仍然是需求情況。

　　技術(shù)面分析

　　28日螺紋1010合約高開后承壓走低，整體呈現(xiàn)弱勢震蕩。短期來看，4300上方壓力猶存，拋壓較重，市場對(duì)于上行高度較為擔(dān)憂，市場信心的完全恢復(fù)還需時(shí)日，目前仍存一定下行風(fēng)險(xiǎn)，下游市場需求能否配合放量增長將成為引導(dǎo)鋼價(jià)走強(qiáng)的關(guān)鍵性因素。操作上建議螺紋1010合約保持震蕩思路，以日內(nèi)交易為主。

　　(珠江期貨：寧望期)