【市場(chǎng)綜述】

　　2月5日，上海燃料油FU1005收于4331，較上日結(jié)算價(jià)下跌130，持倉(cāng)量減少2050至115194手。

　　NYMEX03原油期貨結(jié)算價(jià)收跌1.95至每桶71.19美元，交易區(qū)間介乎69.51—73.92美元/桶。

　　【新加坡市場(chǎng)】

　　亞洲燃料油互換價(jià)格周五連續(xù)第二個(gè)交易日下跌,12個(gè)月內(nèi)各天期跌幅4.0-4.5%不等。近月跨月正價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大,因市場(chǎng)持續(xù)受到西方3月套利船貨打壓。即期現(xiàn)貨擴(kuò)大下跌,兩種等級(jí)的價(jià)差折價(jià)擴(kuò)大,上日為約兩個(gè)月來(lái)首見折價(jià)。不到兩周后3月/4月價(jià)差將成為近月合約,而自本月該使該合約便吸引熱絡(luò)交投興致,今連續(xù)第二個(gè)交易日下跌,刷新五個(gè)月低點(diǎn)正價(jià)差。2月及3月180CST燃料油互換報(bào)價(jià)收盤時(shí)分別報(bào)每噸445.50和447.25美元,跌幅為20.13及19.38美元,或4.2-4.3%,有數(shù)量龐大的14.5萬(wàn)噸3月合約于446.00-447.75交投.380CST市場(chǎng)回溫,該市場(chǎng)過(guò)去四個(gè)交易日有三個(gè)交易日交投冷清;2.5萬(wàn)噸的2月船貨在每噸440.50-441.00美元交投。3月裂解價(jià)差收?qǐng)?bào)每桶較迪拜原油貼水2.10美元,大漲1.27美元,從過(guò)去兩個(gè)交易日的折價(jià)逾3美元回升。180CST燃料油船貨價(jià)格下滑20.15美元至每噸445.63美元,380CST價(jià)格跌20.90美元,至每噸439.10美元。

　　【消息面】

　　1. 尼日利亞原油價(jià)差周五持穩(wěn)至走弱,因美國(guó)需求有限,抵銷了亞洲的買需,料供應(yīng)充足。

　　2. 法國(guó)道達(dá)爾公司首席執(zhí)行官馬哲睿日前稱，最近以來(lái)原油價(jià)格的上漲趨勢(shì)所反映的是五年內(nèi)供應(yīng)量不足的市場(chǎng)預(yù)期，而并非反映的是當(dāng)前供應(yīng)量。

　　3. 與2008年相比，阿根廷2009年的石油和天然氣產(chǎn)量繼續(xù)下降，去年的石油產(chǎn)量同比下降了4.3%，這是該國(guó)油氣產(chǎn)量連續(xù)第3年下降。

　　4. 皇家荷蘭/殼牌石油集團(tuán)執(zhí)行長(zhǎng)Peter Voser表示,2010年初期全球石油需求將減緩,庫(kù)存仍高,閑置產(chǎn)能充裕,暗示可能出現(xiàn)油價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn).

　　5. 英國(guó)石油公司BP執(zhí)行長(zhǎng)Tony Hayward日前表示,全球石油需求料在2020年後的某個(gè)時(shí)點(diǎn)達(dá)到頂峰,屆時(shí)全球原油日需求量預(yù)計(jì)將達(dá)到約1.1億桶。

　　6. 委內(nèi)瑞拉石油部表示，截至2月5日當(dāng)周委內(nèi)瑞拉一攬子原油和成品油產(chǎn)品均價(jià)自前一周上漲1.07美元至67.66美元/桶。

　　7. 中新社沈陽(yáng)2月5日電 遼寧省沈陽(yáng)市下轄的新民市(縣級(jí)市)境內(nèi)發(fā)現(xiàn)一特大油氣地質(zhì)帶，據(jù)地質(zhì)資料分析顯示，該油氣地質(zhì)帶蘊(yùn)藏石油地質(zhì)儲(chǔ)量達(dá)14.6億噸，保守估計(jì)可開采100年。

　　8. 隸屬于中國(guó)最大的石油天然氣生產(chǎn)商——中石油的一家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)說(shuō)，2010年中國(guó)國(guó)內(nèi)石油需求增速將恢復(fù)到金融危機(jī)之前的水平。全年石油消費(fèi)量將增長(zhǎng)5%以上，達(dá)到4.27億噸；原油進(jìn)口增長(zhǎng)9.1%，達(dá)到2.12億噸。

　　【投資分析】

　　NYMEX03原油期貨合約周五連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，盤中一度跌破了70美元/桶的整數(shù)關(guān)口，達(dá)到自去年10月以來(lái)新低，收盤跌幅超過(guò)2%。從盤面上1小時(shí)K線，3小時(shí)K線，日K線的排列來(lái)看，伴隨著成交量得繼續(xù)放大，油價(jià)下跌之勢(shì)繼續(xù)，并且愈發(fā)顯出上沖5日均線乏力，從周K線上看，連續(xù)的四周下跌，大有回踩60周均線的態(tài)勢(shì)。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)報(bào)告顯示,美國(guó)12月消費(fèi)者信貸減少17.3億美元,連跌11個(gè)月,因就業(yè)市場(chǎng)疲弱及信貸緊縮。分析師原本預(yù)計(jì)12月消費(fèi)者信貸為減少90億美元.11月數(shù)據(jù)由原先公布的創(chuàng)紀(jì)錄減少175億美元修定為減少218.3億美元，繼續(xù)打壓市場(chǎng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)公布,衡量美國(guó)通脹壓力的一項(xiàng)指標(biāo)1月連續(xù)第10個(gè)月上升,預(yù)示未來(lái)幾個(gè)月價(jià)格將穩(wěn)步上升。為預(yù)測(cè)通脹率周期性波動(dòng)而設(shè)定的美國(guó)未來(lái)通脹指標(biāo)(USFIG)在1月升至102.0,12月數(shù)據(jù)上修至99.0,前值為98.2。潛在通脹壓力目前處于持續(xù)上行周期,直指未來(lái)幾個(gè)月通脹上升，這實(shí)在算不得什么好消息，也未能挽救市場(chǎng)瀕臨崩潰的信心。不過(guò)美國(guó)勞工部公布,1月非農(nóng)就業(yè)人口意外減少2萬(wàn)人,本站調(diào)查預(yù)估為增加5,000人.但1月失業(yè)率為9.7%,低于預(yù)期的10.1%，多少給投資者帶來(lái)了一定的樂(lè)觀情緒，加上持續(xù)走強(qiáng)的美元回吐一部分漲幅，使得油價(jià)從低位反彈。目前來(lái)看，這論導(dǎo)致市場(chǎng)調(diào)整的除了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)緊縮政策的擔(dān)憂外，歐元區(qū)的希臘、意大利、西班牙、葡萄牙四個(gè)南歐國(guó)家債務(wù)問(wèn)題加劇市場(chǎng)恐懼。四國(guó)都有共同之處，就是財(cái)政惡化以及信貸評(píng)級(jí)受壓。特別是希臘，公共債務(wù)超過(guò)100%，達(dá)到了資不抵債的境地。另一方面，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇節(jié)奏不平衡導(dǎo)致已復(fù)蘇國(guó)家通過(guò)購(gòu)買美元、拋售本幣的舉措，緩解由加息引起的本幣升值帶來(lái)的影響。這種行為間接導(dǎo)致美元上漲。而且隨著美元的升值，使做套息交易的資金撤出商品市場(chǎng)，進(jìn)而影響處于高位的商品價(jià)格，使商品價(jià)格下跌，商品的金融屬性逐漸降低，轉(zhuǎn)而回歸到正常的商品屬性。其次，美元的季節(jié)性規(guī)律及美國(guó)國(guó)債的發(fā)行迫使美元強(qiáng)勢(shì)走強(qiáng)。這些難以回避的因素導(dǎo)致市場(chǎng)承壓，并且該趨勢(shì)有可能仍將繼續(xù)。但是大宗商品價(jià)格經(jīng)過(guò)本輪的急跌之后，極可能展開短期的震蕩，跌幅亦將放緩。

　　綜合來(lái)看，滬油受到了外盤大跌的影響，出現(xiàn)了較大的跳空缺口，日內(nèi)基本與國(guó)內(nèi)股市保持了聯(lián)動(dòng)，波幅卻遠(yuǎn)遜于外盤。從盤面上看，滬油的下行走勢(shì)繼續(xù)加速，在周K的排列上，回落態(tài)勢(shì)依舊明顯，而10周均線壓制清晰，30周均線也告失守，盡管回落態(tài)勢(shì)難改，但是反彈壓力增大。專家指出,此次國(guó)際油價(jià)“上躥下跳”的主要原因是美元匯率變動(dòng)和國(guó)際投機(jī)資金炒作,而國(guó)內(nèi)成品油價(jià)目前仍無(wú)調(diào)整跡象,出于控制通脹和穩(wěn)定的考慮,春節(jié)前很可能采取“靜觀其變”的策略。國(guó)際油價(jià)僅是若干天的上漲,并不能改變?nèi)卦妥兓实南碌傏厔?shì),只要今后國(guó)際油價(jià)多數(shù)時(shí)間保持在74美元以下,三地原油波動(dòng)率負(fù)向破4％基本上是板上釘釘。另?yè)?jù)息旺能源調(diào)查發(fā)現(xiàn),中石油中石化兩大公司的煉廠也紛紛考慮下調(diào)2月原油加工負(fù)荷,尤其是渤海結(jié)冰導(dǎo)致物流壓力較大的東北煉廠。大多數(shù)煉廠寄希望于3月份的行情好轉(zhuǎn)。一些山東地方煉廠選擇將成品油庫(kù)存注滿后停工,等待春節(jié)后漲價(jià)時(shí)再出售，為成品油市場(chǎng)提供了一定的支撐。原油不斷的刷新低點(diǎn)，推動(dòng)滬油下行速度增加，前期的整數(shù)關(guān)口都變的不堪一擊，4300一線也難以幸免。今日滬油05合約的日內(nèi)投資者可在4290空單，4300止損離場(chǎng)。（張洋）