??低開走高，豆粕上行無力

?? 市場回顧

?? 隔夜 CBOT 大豆再次收跌回吐了周二的漲幅。利空的基本面使得市場缺乏跟進買單，令市場賣性重燃。 03 月大豆期貨收跌 17-1/2 美分或 1.9% ，報每蒲式耳 9.08 美元。 5 月大豆期貨收低 17-1/2 美分或 1.87% ，至 9.19 美元。 03 月豆粕期貨收跌 4.70 美元或 1.72% ，報 268.90 美元。 03 月豆油期貨下跌 57 點或 1.52% ，報每磅 36.90 美分。機構(gòu)預(yù)期南美大豆高產(chǎn)是市場走弱的主要因素，外部市場是打壓大豆期貨的另外一個因素。

?? 今日國內(nèi)豆粕市場受到隔夜美豆走低而大幅低開，開盤后探底回升，盤面仍舊表現(xiàn)出上漲乏力。早盤開于 2710 元 / 噸，最高沖至 2729 元 / 噸，尾盤報收于 2718 元 / 噸，較前一交易日結(jié)算價格下跌 7 元 / 噸，減倉增量，成交量增至 68.9 萬手，持倉量減少 1570 手至 101.9 萬手。

?? 供需基本面

?? 美國分析機構(gòu) Informa 經(jīng)濟公司周三稱，其公司上調(diào)巴西和阿根廷玉米及大豆產(chǎn)量預(yù)估。位于美國田納西州孟菲斯的 Informa 經(jīng)濟公司預(yù)計，巴西 2009/10 年度大豆產(chǎn)量為 6650 萬噸，較 1 月預(yù)估增加 500,000 噸。 Informa 預(yù)計阿根廷 2009/10 年度大豆產(chǎn)量在為 5400 萬噸，較上月預(yù)估數(shù)字增加 100 萬噸。巴西 AgraFNP 分析師亦上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估至 6,510 萬噸 , 上月估值為 6,460 萬噸。

?? 2 月 4 日 ，國內(nèi)部分港口進口大豆分銷價格穩(wěn)定。其中，遼寧大連港報 3780 元 / 噸，天津港 3800 元 / 噸，山東青島港 3750 元 / 噸，浙江寧波港 3800 元 / 噸，江蘇張家港 3780 元 / 噸，廣東黃埔港 3800 元 / 噸。

?? 現(xiàn)貨方面，今日豆粕價格穩(wěn)中小幅下挫，大豆產(chǎn)區(qū)豆粕價格與昨日基本持平，華北地區(qū)有小幅下跌， 秦皇島地區(qū)有油廠 43% 蛋白豆粕報價 2-3 月合同報價在 3,100 元 / 噸，較 3 日下跌 60 元 / 噸， 3-4 月合同價格 3,060 元 / 噸， 5-6 月合同價格 3,000 元 / 噸。北京地區(qū)油廠豆粕報價： 43% 蛋白 3,120 元 / 噸，較 3 日下跌 10 元 / 噸，油廠前期合同量較大，目前仍以執(zhí)行合同為主。天津地區(qū)有油廠 43% 蛋白豆粕報價 3,150 元 / 噸，較 3 日持平， 46% 蛋白 3,100 元 / 噸。福建漳州地區(qū)油廠豆粕報價 3,050 元 / 噸，較 3 日下跌 30 元 / 噸。

?? 市場分析

?? 今日市場傳聞 1 月國內(nèi)信貸或?qū)⒃黾?1.5 萬億，寬松的貨幣政策料將持續(xù)到節(jié)后，市場整體出現(xiàn)了反彈，但是隔夜金融市場的整體弱勢導(dǎo)致國內(nèi)商品市場低開，豆粕雖有反彈，但是反彈力度明顯不足，主要是因為進口大豆到港量保持較高水平，國內(nèi)豆粕供應(yīng)量將續(xù)增加，油廠降價銷售意愿較強，下游需求方面，養(yǎng)殖業(yè)節(jié)前出欄已經(jīng)接近尾聲，貿(mào)易商和飼料養(yǎng)殖企業(yè)采購備貨積極性不高，導(dǎo)致豆粕價格持續(xù)下跌，節(jié)前很難擺脫弱勢格局。節(jié)后補欄料將對市場產(chǎn)生利多，市場格局會有所好轉(zhuǎn)。

?? 技術(shù)上豆粕 1009 合約繼續(xù)沿 5 日均線下行，雖然收出小陽線，但是，倉量依然沒有有效配合，均線系統(tǒng)依舊持續(xù)發(fā)散向下，呈現(xiàn)空頭排列，弱勢格局沒有改變，加之基本面的不利影響預(yù)計這種弱勢格局將持續(xù)至春節(jié)之后，前期空單可以繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，設(shè)好止損，下方支撐位置在 2700 一線，若是有效突破，價格有進一步下行空間至 2600 元 / 噸。