1月28日北京時間上午10：00點，美國奧巴馬總統(tǒng)的國情咨文講話還在進行，黃金市場即由空轉(zhuǎn)多，黃金價格由1081美元反彈上漲，最高達到1091.20美元。

經(jīng)濟問題占據(jù)了奧巴馬總統(tǒng)講話的主要篇幅。奧巴馬強調(diào)就業(yè)將是美國的第一要務(wù)。關(guān)于美國政府對銀行的救助，奧巴馬連續(xù)說了3遍I?hated?it?。ㄎ彝春拗。榇?，奧巴馬認為銀行在危機時刻使用納稅人的錢獲得救助，現(xiàn)在付出一些費用以彌補納稅人損失是順理成章的事。

1月21日，奧巴馬提出要限制銀行規(guī)模，特別要限制銀行投機性的自營業(yè)務(wù)。奧巴馬發(fā)動了一場對銀行業(yè)的戰(zhàn)斗，并宣言迎接挑戰(zhàn)。美國銀行界仍心有余悸。

奧巴馬總統(tǒng)限制美國銀行業(yè)的自營業(yè)務(wù)的計劃，有點像是給孩子洗完澡后把孩子和臟水一起潑了，作風(fēng)有點武斷。這是為了避免壞事發(fā)生，也不爭取好事了。怎樣才能既限制壞事的發(fā)生，又給爭取好事留有余地呢？認為這其中關(guān)鍵問題是風(fēng)險管理。當過度的資本進入了次貸市場，風(fēng)險管理出現(xiàn)畸形時，美國銀行體系的系統(tǒng)風(fēng)險就發(fā)生了。其實，美國政府可以對銀行的風(fēng)險承擔作規(guī)定，最終目的是引導(dǎo)適度的資本進入相應(yīng)的風(fēng)險市場。這樣金融體系的風(fēng)險與投資組合就符合理論了。系統(tǒng)的各個部分相對獨立，也就不會出現(xiàn)大到不能倒的局面了。

1月28日奧巴馬還說，我沒興趣懲罰銀行，我的興趣是保護我們的經(jīng)濟。還好奧巴馬說志在保護經(jīng)濟而不是懲罰銀行。美國金融系統(tǒng)長出了一口氣，市場風(fēng)險偏好也上揚，美元指數(shù)下挫，黃金上漲。

奧巴馬講話有限的利好沒有將黃金價格推得太遠。而市場對中國收緊信貸的擔憂還在持續(xù)，這在1月28日開盤后即壓制金價下行。把錢放出容易，收回來難。中國政府目前在收緊信貸方面似乎有些力不從心。所以，中國收緊的風(fēng)聲仍在持續(xù)。風(fēng)聲是從中國上層放出來的，中國不得不通過更近似行政手段達到目的，而不是運用市場機制進行有效調(diào)節(jié)。中國收緊的聲音仍在使黃金承壓。

另外，中國黃金協(xié)會網(wǎng)站昨天發(fā)布消息，中國2009年黃金生產(chǎn)增加11.3%至314噸。中國繼續(xù)為世界第1大黃金生產(chǎn)國。

預(yù)期今日金價繼續(xù)震蕩，短線投資者可暫時觀望。


西漢志
鄭鵬
2010-1-28