2011年,期貨市場乍暖還寒,在全球經(jīng)濟下行風(fēng)險加劇的背景下,期貨市場成交量大幅下滑,不過,這并不影響國內(nèi)期貨市場的產(chǎn)品擴容,鉛、焦炭和甲醇期貨三大新品種上市。此外,期貨公司正經(jīng)歷量變到質(zhì)變的蛻變,在新品種、新業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,期貨公司產(chǎn)品創(chuàng)新開始起步。未來,國內(nèi)期貨市場將同時在兩個層面上創(chuàng)新發(fā)展,期貨市場推陳出新,期貨公司產(chǎn)品擴容。

  2011:新品踴躍

  即將過去的2011年,雖然國內(nèi)期貨市場成交量有所下降,但新品推出力度不減。2011年國內(nèi)市場上市了鉛、焦炭和甲醇期貨,開展了銅、鋁期貨保稅交割試點,還正式啟動期貨公司境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點籌備工作。

  此外,還順利推出了期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù),目前已經(jīng)有46家期貨公司取得了業(yè)務(wù)資格,一些期貨公司在此基礎(chǔ)上進一步進行了產(chǎn)品創(chuàng)新。宏源期貨在成為首批獲得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格的期貨公司后,就立馬推出了交易咨詢類產(chǎn)品——宏源量化對沖策略1號。據(jù)了解,宏源量化對沖策略是在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,運用市場中性策略,獲取長期穩(wěn)定收益,是一款中、低風(fēng)險的產(chǎn)品。通過歷史數(shù)據(jù)的測試,宏源量化對沖策略1號自2010年獲得了36.6%的累計收益率,而同期滬深300(2326.097,-13.01,-0.56%)指數(shù)的累計收益率-13.56%,其收益率遠(yuǎn)超股票型、指數(shù)型、混合型高風(fēng)險類型基金的收益,也大大超過了債券型基金的收益。可以說投資咨詢業(yè)務(wù)為期貨公司打開了創(chuàng)新的大門,2012年,更多期貨新產(chǎn)品有望問世。

  近年來,商品期貨市場穩(wěn)步擴容,基本每一年每家商品期貨交易所都有機會推出一個新品種。

  在不久前舉行的第七屆中國國際期貨大會上,上海期貨交易所總經(jīng)理楊邁軍就透露,今后上期所繼續(xù)在關(guān)系國計民生的品種方面繼續(xù)推進,比如原油、鐵礦石等品種?!斑@兩個重要品種的國際依賴程度在逐漸提高。石油是國民經(jīng)濟的血液,鋼鐵是國民經(jīng)濟的筋骨,鐵礦石和鋼鐵工業(yè)密切相關(guān),所以在這兩個領(lǐng)域我們都在積極研究做準(zhǔn)備,希望條件成熟的時候推出來?!睏钸~軍說。

  此外,楊邁軍還透露,上期所對貴金屬白銀品種的準(zhǔn)備已經(jīng)較為充分,希望能夠盡快推出。

  中財期貨西安營業(yè)部經(jīng)理續(xù)劍鋒在接受《國際金融報》記者采訪時表示:“白銀期貨是市場呼聲較高的一個新品種,如果白銀期貨推出,可以完善整個貴金屬期貨板塊。我們國家投資者對白銀并不陌生,黃金和白銀的比價波動從16到100,存在巨大的套利機會,很多投資者和投資機構(gòu)都積極參與白銀和黃金品種的套利交易,白銀期貨的推出有利于套利交易的進一步完善,也將帶動黃金期貨的活躍度?!?/p>

  “白銀在2011年走勢跌宕起伏,甚至可以算暴漲暴跌,波動如此劇烈,貿(mào)易企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險也非常大,白銀期貨的推出為白銀現(xiàn)貨貿(mào)易商提供了套保工具,規(guī)避價格波動風(fēng)險?!崩m(xù)劍鋒說。

  金融期貨:備受期待

  12月15日,證監(jiān)會主席郭樹清在財經(jīng)年會上指出,要以服務(wù)實體經(jīng)濟為目的,鼓勵發(fā)展和創(chuàng)新多元化的投融資工具,包括高收益?zhèn)?、地方政府債券、市政債券等固定收益類新產(chǎn)品,以及國債期貨、資產(chǎn)證券化等衍生產(chǎn)品。

  此前,中國金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰也向媒體透露,指數(shù)方面中金所研究的第二個指數(shù)是中證500股票指數(shù)期貨,未來還將配套創(chuàng)業(yè)板指數(shù)期貨等?!艾F(xiàn)在指數(shù)期貨只覆蓋了市場的一小部分,爭取形成一個指數(shù)家族,能夠覆蓋到全市場?!敝煊癯秸f,“國債期貨是個很有價值的品種,中國國債余額達(dá)到6.3萬億元,現(xiàn)貨市場龐大,如果發(fā)展國債期貨有望助推國債二級市場的活躍度,對場內(nèi)債券市場也將有很好的呼應(yīng)。”

  海通期貨法人服務(wù)部門主管段世華向《國際金融報》記者表示:“中證500股票指數(shù)的選股遵循真樣的規(guī)則,樣本空間內(nèi)股票扣除滬深300指數(shù)樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票,剩余股票按照最近一年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名,剔除排名后20%的股票,然后將剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名,選取排名在前500名的股票作為中證500指數(shù)樣本股。這樣看來,中證500指數(shù)綜合反映滬深證券市場內(nèi)小市值公司的整體狀況,可以和滬深300指數(shù)起到互補作用。此外,中證500股票指數(shù)覆蓋范圍更廣,和市場表現(xiàn)更加一致。市場將有更多選擇,方便投資者或投資者機構(gòu)的套利交易多樣化,期貨公司也能設(shè)計出更多新產(chǎn)品。”

  段世華還認(rèn)為,國債期貨有利于國家進行宏觀調(diào)控,對購買國債的投資者來說,有利于管理價格風(fēng)險。

  業(yè)內(nèi)人士指出,金融期貨產(chǎn)品線豐富,發(fā)展的前景廣闊,但這些產(chǎn)品的推出需要做足準(zhǔn)備工作,將會成熟一個推一個,一步一個腳印發(fā)展