第二節(jié) 股票基金

　　一、股票基金在投資組合中的作用

　　股票基金以追求長期的資本增值為目標(biāo)，比較適合長期投資。

　　與其他類型的基金相比，股票基金的風(fēng)險較高，但預(yù)期收益也較高。

　　股票基金提供了一種長期的投資增值性，可供投資者用來滿足教育支出、退休支出等遠期支出的需要。與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)對通貨膨脹最有效的手段。

　　二、股票基金與股票的不同

　　作為一攬子股票組合的股票基金，與單一股票之間存在許多不同：

　　(1)股票價格在每一交易日內(nèi)始終處于變動之中;股票基金凈值的計算每天只進行1次，因此每一交易日股票基金只有1個價格。

　　(2)股票價格會由于投資者買賣股票數(shù)量的大小和強弱的對比而受到影響;股票基金份額凈值不會由于買賣數(shù)量或申購、贖回數(shù)量的多少而受到影響。

　　(3)人們在投資股票時，一般會根據(jù)上市公司的基本面，如財務(wù)狀況、產(chǎn)品的市場競爭力、盈利預(yù)期等方面的信息對股票價格高低的合理性作出判斷，但卻不能對基金凈值進行合理與否的評判。換而言之，對基金份額凈值高低進行“合理與否”的判斷是沒有意義的，因為基金份額的凈值是由其持有的證券的價值復(fù)合而成的。

　　(4)單一股票的投資風(fēng)險較為集中，投資風(fēng)險較大;股票基金由于進行分散投資，投資風(fēng)險低于單一股票的投資風(fēng)險。

　　三、股票基金的類型

　　股票可以根據(jù)所在市場、規(guī)模、性質(zhì)以及所屬行業(yè)等歸結(jié)為幾種主要類型。與此相適應(yīng)，可以根據(jù)基金所投資股票的特性對股票基金進行分類。一種股票可能同時具有兩種以上的屬性。

表2—9?股票基金的分類一覽表

序號

分類依據(jù)

具體類別

1

按照投資市場分類

國內(nèi)股票基金

國外股票基金

全球股票基金

2

按股票規(guī)模分類

小盤股票基金

中盤股票基金

大盤股票基金

3

按股票性質(zhì)不同

價值型股票基金

成長型股票基金

均衡型股票基金

4

按基金投資風(fēng)格分類

按照成長、混合、價值三個類別和大盤小盤中盤等三個類別兩兩組合等分為九個類別

5

按行業(yè)分類

基礎(chǔ)行業(yè)股票基金

資源類股票基金

房地產(chǎn)業(yè)股票基金

　　例2-12(2010年3月多選題)價值型股票可以進一步被細分為( )。

　　A.低市盈率股

　　B.收益型股票

　　C.防御型股票

　　D.逆勢型股票

　　【參考答案】ABCD

　　【解析】價值型股票可以進一步被細分為低市盈率股、收益型股票、防御型股票、逆勢型股票等。