一、單選題:

　　1、證券組合管理理論最早由( )系統(tǒng)地提出。

　　A.詹森

　　B.馬柯威茨

　　C.夏普

　　D.羅斯

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　解　　析：證券組合管理理論最早是由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯威茨于1952年系統(tǒng)地提出的，他開(kāi)創(chuàng)了對(duì)投資進(jìn)行整體管理的先河。在此之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研究和管理。

　　2、避稅型證券組合通常投資于( )，這種債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　A.市政債券

　　B.對(duì)沖基金

　　C.共同基金

　　D.股票

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　解　　析：避稅型證券組合通常投資于市政債券，市政債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　3、關(guān)于有效證券組合，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.有效證券組合一定在證券組合的可行域上

　　B.在圖形中表示就是可行域的上邊界

　　C.上邊界和下邊界的交匯點(diǎn)是一個(gè)特殊的位置，被稱作“最小方差組合”

　　D.有效證券組合中的點(diǎn)一定是所有投資者都認(rèn)為最好的點(diǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：d

　　解　　析：人們?cè)谒锌尚械耐顿Y組合中進(jìn)行選擇，如果證券組合的特征由期望收益率和收益率方差來(lái)表示，則投資者需要在期望收益率和收益率標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系的可行域中尋找最好的點(diǎn)，但不可能在可行域中找到一點(diǎn)被所有投資者都認(rèn)為是最好的。按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的投資組合，我們把排除后剩下的這些組合稱為有效證券組合。

　　4、關(guān)于套利組合，下列說(shuō)法中，不正確的是( )。

　　A.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足w1+w2+…+wn=1

　　B.該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0

　　C.該組合具有正的期望收益率，即w1E(r1)+w2E(r2)+…+wnE(rn)>0

　　D.如果市場(chǎng)上不存在(即找不到)套利組合，那么市場(chǎng)就不存在套利機(jī)會(huì)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　解　　析：在套利組合中，各種證券的權(quán)數(shù)滿足w1+w2.....+wN=0。其他選項(xiàng)分析均正確。

　　5、ACIIA會(huì)員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有( )個(gè)。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　解　　析：ACIIA會(huì)員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有兩個(gè)。