第一章 風險管理基礎

　　本章知識線索

　　第一節(jié)　風險與風險管理

　　一、風險、收益與損失

　　(一)風險的定義

　　(1)風險是未來結果的不確定性(或稱為變化)。(抽象概念)

　　(2)風險是損失的可能性。(本書的理解)

　　(3)風險是未來結果對期望的偏離，即波動性。(現(xiàn)代金融風險管理理念)

　　(二)風險與損失

　　風險絕不能等同于損失。損失是事后概念，風險是明確的事前概念。兩者描述的是不能同時并存的事物發(fā)展的兩種狀態(tài)。

　　金融風險可能造成的損失分為：預期損失、非預期損失和災難性損失。

　　預期損失通過提取損失準備金和沖減利潤的方式來應對和吸收;

　　非預期損失通過資本金來應對;

　　災難性損失一般通過保險手段來轉移。

　　二、風險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營

　　商業(yè)銀行從本質上來說就是經(jīng)營風險的金融機構，以經(jīng)營風險為其盈利的根本手段。

　　我國商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則。

　　風險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營的關系主要體現(xiàn)在以下方面：

　　(1)承擔和管理風險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力。

　　(2)風險管理作為商業(yè)銀行實施經(jīng)營戰(zhàn)略的手段，極大地改變了商業(yè)銀行經(jīng)營管理模式。

　　從傳統(tǒng)上片面追求擴大規(guī)模、增加利潤的粗放經(jīng)營模式，向風險與收益相匹配的精細化管理模式轉變;從以定性分析為主的傳統(tǒng)管理方式，向以定量分析為主的風險管理模式轉變;從側重于不同分散管理的模式，向集中進行全面風險管理的模式轉變。

　　(3)風險管理能夠為商業(yè)銀行風險定價提供依據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務組合。

　　(4)健全的風險管理體系能夠為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值。

　　健全的風險管理體系具有自覺管理、微觀管理、系統(tǒng)管理、動態(tài)管理等功能。高水平的風險管理能夠降低商業(yè)銀行的破產(chǎn)可能性和財務成本，保護商業(yè)銀行所有者的利益，實現(xiàn)股東價值最大化。

　　(5)風險管理水平直接體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。

　　在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理過程中，有兩個至關重要的因素決定其風險承擔能力：一是資本金模式，因為資本金可以吸收商業(yè)銀行業(yè)務所造成的風險損失，資本充足率較高的商業(yè)銀行有能力接受相對高風險、高收益的項目，比資本充足率低的商業(yè)銀行具有更強的競爭力;二是商業(yè)銀行的風險管理水平，資本充足率僅僅決定了商業(yè)銀行承擔風險的潛力，而其所承擔的風險究竟能否帶來實際收益，最終取決于商業(yè)銀行的風險管理水平。

　　三、商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展

　　(1)資產(chǎn)風險管理模式：20世紀60年代以前

　　特點：偏重于資產(chǎn)業(yè)務的風險管理，強調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動。

　　商業(yè)銀行極為重視對資產(chǎn)業(yè)務的風險管理，通過加強資產(chǎn)分散化、抵押、資信評估、項目調(diào)查、嚴格審批制度、減少信用放款等各種措施和手段來防范、減少資產(chǎn)業(yè)務損失的發(fā)生，確立穩(wěn)健經(jīng)營的基本原則，以增強商業(yè)銀行的安全性。

　　(2)負債風險管理模式：20世紀60年代

　　特點：商業(yè)銀行從被動負債方式向主動負債方式轉變，商業(yè)銀行風險管理的重點轉向負債風險管理。

　　同期，現(xiàn)代金融理論的發(fā)展也為風險管理提供了有力的支持。例如，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主哈瑞·馬柯維茨(Harry Markowitz)于20世紀50年代提出的不確定條件下的投資組合理論，即如何在風險與收益之間尋求最佳平衡點，已經(jīng)成為現(xiàn)代風險管理的重要基石;而威廉·夏普(Wlliam F.Sharpe)在1964年提出的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)，揭示了在一定條件下資產(chǎn)的風險溢價、系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)風險的定量關系，為現(xiàn)代管理提供了重要的理論基礎。這一階段的金融理論被稱為華爾街的第一次數(shù)學革命。

　　(3)資產(chǎn)負債風險管理模式：20世紀70年代

　　特點：強調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務、負債風險業(yè)務的協(xié)調(diào)管理，通過匹配資產(chǎn)負債期限結構、經(jīng)營目標互相代替和資產(chǎn)分散，實現(xiàn)總量平衡和風險控制。

　　1973年，費雪·布萊克(Fisher Black)、麥隆·舒爾斯(Myron Scholes)、羅伯特·默頓(Robert Merton)提出的歐式期權定價模式，為當時的金融衍生產(chǎn)品定價及廣泛應用鋪平了道路，開辟了風險管理的全新領域。

　　(4)全面風險管理模式階段： 20世紀80年代以后(重點、標志是1988年《巴塞爾資本協(xié)議》的出臺

　　特點：現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理由以前單純的信貸風險管理模式轉向信用風險、市場風險、操作風險并舉，信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)并舉，組織流程再造與技術手段創(chuàng)新并舉的全面風險管理模式。

　　管理理念：面向全球的風險管理體系、全面的風險管理范圍、全程的風險管理過程、全新的風險管理方法、全員的風險管理文化。

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