第四章 個人理財理論基礎

　　一、生命周期理論

　　生命周期理論概述

　　生命周期理論是由F.莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學的R.布倫博格、

　　安多共同創(chuàng)建的。

　　表4—1 生命周期與理財策略分析

少年成長期 沒有或僅有較低的理財需求和理財能力 增加消費、減少負債 簡單的理財策略：將富余的消費資金轉換成銀行存款
青年成長期 愿意承擔較高的風險，追求高收益 快速增加資本積累 積極的理財策略：在投資組合中增加高成長性和高投資的投資產(chǎn)品和工具。例如，股票、期貨與期權等 衍生產(chǎn)品
中年穩(wěn)健期 風險厭惡程度提高、追求穩(wěn)定的投資收益 適度增加財富 穩(wěn)健的理財策略：在投資組合中選擇低風險的股票、高等級的債券、優(yōu)先股以及共同基金等金融產(chǎn)品
退休養(yǎng)老期 盡力保全已積累的財富、厭惡風險 避免財富的快速流失，承擔低風險的同時獲得有保障的收益 保守的理財策略：在投資組合中選 擇高收益的政府債券、高質量的公 司債券以及銀行存款和其他短期投 資金融產(chǎn)品

　　(一)生命周期理論概述

　　個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個階段

　　消費者應該計劃他的消費和儲蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預期開支、工作時間、退休時間等因素來決定其目前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個生命周期內實現(xiàn)消費的最佳配置

　　生命周期理論圖示(重要)


　　(二)生命周期各階段的特征

　　成長期

　　青年期

　　成年期

　　成熟期

　　老年期