一、行情回顧

　　PVC在從上年的9月份開(kāi)始到今年的3月份，大致可以分為兩個(gè)階段。

　　第一個(gè)階段從2009年的9月份到2010年的1月初。

　　在這個(gè)階段，電石價(jià)格的上漲，電價(jià)的上調(diào)，乙烯價(jià)格持續(xù)的反彈，在成本方面給PVC提供了強(qiáng)烈的支撐。而需求不振這一個(gè)阻力，終于在冬季來(lái)臨的時(shí)候，因?yàn)楸┭┑膼毫犹鞖舛菇煌ㄟ\(yùn)輸出現(xiàn)問(wèn)題，造成了華東和華南地區(qū)市場(chǎng)上PVC的供應(yīng)不足，促使了PVC的這一波上行行情。

　　第二個(gè)階段從2010年的1月份到2010年的3月份。

　　在這個(gè)階段，屬于系統(tǒng)性回調(diào)的階段。PVC的高成本依舊存在，需求同樣萎靡不振。而天氣造成的運(yùn)輸問(wèn)題緩解。在國(guó)內(nèi)證券，大宗商品同時(shí)進(jìn)行系統(tǒng)性調(diào)整的時(shí)候，PVC也跟隨著期貨市場(chǎng)大環(huán)境進(jìn)入了震蕩市。

　　二、成本分析由于煤炭?jī)r(jià)格的下跌，促使國(guó)內(nèi)電石價(jià)格從2010年開(kāi)始處于下降的走勢(shì)。然而電價(jià)的高位和電價(jià)調(diào)整政策的周期漫長(zhǎng)，使電石的價(jià)格將得到強(qiáng)有力的支撐。從而給電石法的PVC成本以支撐。

　　乙烯的價(jià)格略有調(diào)整，而原油的高位整理形態(tài)，從成本方面不支持乙烯的走勢(shì)繼續(xù)大幅下跌。

　　而國(guó)內(nèi)乙烯法主要進(jìn)口VCM單體，VCM單體的價(jià)格仍會(huì)維持上行的趨勢(shì)。這將給乙烯法的PVC價(jià)格帶來(lái)支撐。

　　而燒堿行業(yè)的低迷仍將會(huì)給PVC的價(jià)格形成一定的支撐。根據(jù)氯堿平衡的原理，氯堿廠家在燒堿行業(yè)無(wú)利可圖的時(shí)候，對(duì)于PVC的價(jià)格不能忍受下行的趨勢(shì)。

　　液氯的價(jià)格也會(huì)從成本方面給予PVC的生產(chǎn)成本以一定的支撐。液氯在PVC的生產(chǎn)中，不管是電石法或者是乙烯法都將會(huì)用到，所以它將從成本方面給予PVC成本價(jià)格直接的提高。

　　三、需求分析PVC的主要消耗在型材和管材的方面。今年年初1月份和2月份的數(shù)據(jù)顯示，型材和管材的產(chǎn)量都比往年要高。而按照常年的規(guī)律來(lái)說(shuō)，型材和管材的消費(fèi)也將會(huì)在2月份形成一個(gè)底部，3、4、5月份一般會(huì)采取一個(gè)上行的走勢(shì)。這將使PVC的需求有進(jìn)一步的上升。

　　而作為型材和管材的主要消費(fèi)行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)。我們從下圖可以看到，國(guó)房景氣指數(shù)仍舊維持一個(gè)上升的態(tài)勢(shì)。而房地產(chǎn)施工面積分類指數(shù)從常年來(lái)看，在2月份的下行也屬于正常的現(xiàn)象。這和中國(guó)的春節(jié)停工有著必然的聯(lián)系。下一步需要關(guān)注這項(xiàng)指數(shù)能否在3、4、5月份有企穩(wěn)上行的跡象。

　　2010年1月31日，中央"一號(hào)文件"正式發(fā)布，強(qiáng)力推動(dòng)資源要素向農(nóng)村配置成為其中最大的亮點(diǎn)。文件指出，要抓住當(dāng)前農(nóng)村建房快速增長(zhǎng)和建筑材料供給充裕的時(shí)機(jī)，把支持農(nóng)民建房作為擴(kuò)大內(nèi)需的重大舉措，采取有效措施推動(dòng)"建材下鄉(xiāng)"，鼓勵(lì)農(nóng)民依法依規(guī)建設(shè)自用住房。

　　四、技術(shù)分析我們從布林通道可以看出PVC有繼續(xù)上行的跡象。通道的方向整體向上，價(jià)格仍舊維持在布林通道中規(guī)之上。而從止損點(diǎn)的指標(biāo)上看，價(jià)格正面臨著或許的突破。綠色點(diǎn)和價(jià)格十分接近，如果價(jià)格下一步上穿綠色點(diǎn)，那么將會(huì)形成強(qiáng)有力上行走勢(shì)。

　　根據(jù)前期的大的一個(gè)調(diào)整浪，我們畫(huà)出一個(gè)黃金分割比例線。即圖中的紅色水平線。價(jià)格在兩條分割線之間橫盤(pán)已久，在本周強(qiáng)勢(shì)上穿了0.618的黃金分割線。后市如果在此線上面企穩(wěn)，則價(jià)格將挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)7885。

　　而我們根據(jù)9月份以來(lái)的這波大的反彈走勢(shì)畫(huà)出的大勢(shì)線上可以看出價(jià)格在7885一線同樣有著壓力，后市或許價(jià)格再次遇阻然后回撤至第二條黑色大勢(shì)線7750附近，然后再蓄勢(shì)上沖。

　　五、綜述：

　　結(jié)合基本面的信息，未來(lái)的三個(gè)月，我們認(rèn)為基本面成本支撐因素將會(huì)得到恢復(fù)，需求也會(huì)有一定的增長(zhǎng)。而從技術(shù)層面上，價(jià)格將繼續(xù)維持上行的態(tài)勢(shì)，具體的浪型結(jié)合技術(shù)分析圖表。