文華財經(jīng)--受美國股市及周邊商品市場反彈的刺激，鄭糖期貨昨日出現(xiàn)低開高走之勢，并未理會外盤原糖價格的下跌。SR1101合約先跌后漲顯示下檔有支撐，收盤于4919點，小跌28點。成交量略有放大，持倉量則有明顯減少，似乎有資金出逃。

　　現(xiàn)貨方面,產(chǎn)區(qū)報價多數(shù)持平，只有少數(shù)產(chǎn)區(qū)如柳州和昆明的報價上調(diào)了10元，而湛江則下調(diào)了20元。目前廣西的現(xiàn)貨報價多位于5000元出頭,云南則位于4800元以上。根據(jù)的估值模型，目前的現(xiàn)貨價格相對而言還是與本榨季的供求關(guān)系較為匹配的，向下的空間應(yīng)該不大，廣西產(chǎn)區(qū)的箱底區(qū)域估計可以維持在4800元以上。

　　主力持倉方面，多空雙方都有明顯的減持動作。多頭方面，方正期貨，經(jīng)易期貨和長城偉業(yè)期貨合計減持了兩萬手多單，尤其是前兩家公司減持的數(shù)量很大，而浙江永安期貨反而增持了七千多手多單。而空頭方面，長城偉業(yè)期貨，浙江永安期貨，中糧期貨和萬達(dá)期貨合計減持過萬手空單力度也不小，同樣是前兩家公司的減幅較大。整體的持倉變動方向中性。倉單庫存方面變化不大,目前總庫存折合白糖現(xiàn)貨只有30萬噸，近期庫存水平呈現(xiàn)走穩(wěn)態(tài)勢。跟前兩個榨季同期相比,庫存偏少且拐點提前都說明本榨季的現(xiàn)貨供應(yīng)還是偏緊。

　　消息面上，截至5月底，海南已銷糖16.61萬噸，同比少銷5.25萬噸，產(chǎn)銷率52.22%，同比提高4.85個百分點，食糖庫存15.2萬噸，同比減少9.09萬噸。本榨季海南共產(chǎn)糖31.81萬噸，同比減少14.34萬噸，減幅31.07%。可見在產(chǎn)量大幅降低的情況下，產(chǎn)銷率也并沒有明顯提高，因此銷售情況只能說一般。

　　由于外盤已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，進(jìn)口盈利不再擴(kuò)大有利于國內(nèi)糖價的穩(wěn)定。雖然近期依然將是個震蕩市，但是卻無疑屬于震蕩蓄勢的階段，雖然短期內(nèi)上漲和下跌的空間都不會很大，但當(dāng)六月之后迎來夏季消費高峰之時，局部的供求偏緊和全年的供求偏緊形成共振，到時將有望迎來新一輪波段上漲行情。近期外盤商品的普跌可能對鄭糖期貨產(chǎn)生一定阻力，但只是短線級別。實際上美元雖然表面強(qiáng)勢，但有外強(qiáng)中干的嫌疑，若美元出現(xiàn)階段性的調(diào)整，則資本市場有望迎來反彈行情。