一、行情回顧：

　　

　　CBOT大豆期貨周四收高，期價(jià)尾盤(pán)持穩(wěn)于潛在支撐位引發(fā)的買(mǎi)盤(pán)令價(jià)格反彈，此前空頭獲利了結(jié)令期價(jià)一度走跌。CBOT大豆期貨收于盤(pán)中高位。CBOT3月大豆期貨收高6美分或0.66%，至9.14美元，5月大豆期貨收高5 3/4美分或0.63%，至9.24 3/4美元。

　　

　　昨日國(guó)內(nèi)連豆主力合約1009，以3755點(diǎn)報(bào)收，較前一結(jié)算價(jià)下跌12點(diǎn)，跌幅0.32%；豆粕1009合約，以2718點(diǎn)報(bào)收，較前一結(jié)算價(jià)下跌7點(diǎn)，跌幅0.26%；豆油1009合約，以7270點(diǎn)報(bào)收，較前一結(jié)算價(jià)下跌12點(diǎn)，跌幅0.16%。

　　二、國(guó)際方面

　　美元指數(shù)周四上揚(yáng)，致使原油、金屬和股市全部下挫，美豆技術(shù)性引發(fā)的買(mǎi)盤(pán)成為大豆期價(jià)尾盤(pán)上漲的催化劑，超賣(mài)市況及交投最活躍的5月期約守住9.00美元的心理支撐位吸引買(mǎi)家，在利空的外部環(huán)境下，美豆行情走強(qiáng)激勵(lì)交易商，盡管大豆期貨尾盤(pán)上漲，但交易商料對(duì)價(jià)格能否繼續(xù)上行保持謹(jǐn)慎，因南美作物豐產(chǎn)及出口需求放緩預(yù)計(jì)限制上漲空間。

　　

　　三、國(guó)內(nèi)方面

　　

　　國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)大豆市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定走勢(shì)，無(wú)價(jià)無(wú)市現(xiàn)象普遍，節(jié)日氣氛漸濃進(jìn)一步打壓本就清淡的購(gòu)銷(xiāo)狀況。昨日產(chǎn)區(qū)油用大豆購(gòu)銷(xiāo)均價(jià)在3693元/噸，食用大豆均價(jià)在3774元/噸，均與前日無(wú)明顯變化。由于油粕銷(xiāo)路不好，且壓榨利潤(rùn)有限，目前大多數(shù)的產(chǎn)區(qū)油廠已經(jīng)停產(chǎn)或者計(jì)劃停產(chǎn)，維持生產(chǎn)的廠家大多已確定于10日左右放假，正月初十以后恢復(fù)生產(chǎn)。農(nóng)歷年前市場(chǎng)因缺少成交量配合價(jià)格繼續(xù)變動(dòng)的空間有限，年后市場(chǎng)承壓較大，雖下跌空間不大，但上行步伐會(huì)相對(duì)緩慢。

　　

　　國(guó)內(nèi)銷(xiāo)區(qū)大豆市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)定，在需求疲軟狀況未能得到改善的情況下，供方入市熱情也不高，提前退市過(guò)年現(xiàn)象較多。昨日國(guó)內(nèi)銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)油用大豆銷(xiāo)售均價(jià)在3892元/噸，與前日價(jià)格持平；食用大豆銷(xiāo)售均價(jià)在4194元/噸，較前日下跌1元/噸。美盤(pán)走低再次打擊市場(chǎng)信心，看空氣氛較前期更加濃郁，建議年后將眼光放在食用豆方面。

　　

　　四、技術(shù)解盤(pán)及展望

　　技術(shù)上：昨日 連豆1009早盤(pán)低開(kāi)低走，盤(pán)中創(chuàng)出新低后逐步企穩(wěn)上行，日K線(xiàn)收下影線(xiàn)較長(zhǎng)的小錘體陽(yáng)線(xiàn)，從成交量和持倉(cāng)量開(kāi)看，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。美元指數(shù)周四上揚(yáng)，致使原油、金屬和股市全部下挫，美豆3月合約在觸及到900美分上引發(fā)強(qiáng)烈反彈，最終美豆紅盤(pán)報(bào)收。美元指數(shù)在技術(shù)上看，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的下跌，調(diào)整完畢，向上反轉(zhuǎn)的結(jié)構(gòu)，08年末的高點(diǎn)87的價(jià)位會(huì)被超過(guò)，美元走強(qiáng)雖然有背于美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣稱(chēng)的增強(qiáng)美國(guó)出口增長(zhǎng)，但是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，美國(guó)在世界上的大國(guó)形象有些回落，美元前期的疲弱也給美國(guó)形象打了負(fù)分，同時(shí)也不利于美國(guó)國(guó)債的發(fā)行。因此從政治層面和技術(shù)層面上看，強(qiáng)勢(shì)的美元走勢(shì)毫無(wú)疑問(wèn)，除非全球經(jīng)濟(jì)再次下降。美元走強(qiáng)會(huì)剔除商品期貨中一些品種的金融屬性，也就是說(shuō)減少投機(jī)成分，期貨品種重歸基本面尋找支撐。08年初的白糖、銅、橡膠、棉花、豆油（牛市結(jié)構(gòu)，受制于豆類(lèi)基本面），漲幅為什么相對(duì)于其他品種要大，這就是受到良好的基本面因素支撐。國(guó)際上豆類(lèi)沒(méi)怎么漲，并不是投資者沒(méi)意識(shí)到它的價(jià)值，而是在深層次上，缺乏上漲的動(dòng)能而已。從目前來(lái)看這種動(dòng)能還沒(méi)出現(xiàn)或者是還在醞釀?？傊诿涝邚?qiáng)的情況下，商品期貨品種更側(cè)重在供求因素上來(lái)判定漲跌。

　　

　　操作上：建議前期空單投資者逢高補(bǔ)回部分空單倉(cāng)位；前期多單持有者不要加倉(cāng)拉低持倉(cāng)均價(jià)，觀望為主；短線(xiàn)投資者可嘗試盤(pán)中短空。（趙培澤）