繼標(biāo)準(zhǔn)普爾公司上月下調(diào)對西班牙的主權(quán)信用評級后，惠譽(yù)公司28日宣布，將西班牙主權(quán)信用評級由“AAA”下調(diào)至“AA+”。消息進(jìn)一步挫傷了市場人氣，除了歐元重挫，美股也大幅下跌，今年5月也成為美股近一年多來表現(xiàn)最差的月份。

　　在惠譽(yù)下調(diào)西班牙主權(quán)信用評級之前，西班牙國會以微弱優(yōu)勢通過了今明兩年的財(cái)政緊縮方案。根據(jù)方案，今明兩年西班牙政府將縮減財(cái)政支出150億歐元，具體措施包括凍結(jié)公共部門工資以及部分養(yǎng)老金等。西班牙首相薩帕特羅更承諾，將把2011年政府財(cái)政支出降低7.7%，為進(jìn)一步實(shí)施財(cái)政緊縮方案做準(zhǔn)備。

　　受削減支出計(jì)劃的影響，西班牙政府將2012年GDP增長預(yù)期由原先的2.9%下調(diào)至2.5%，2013年GDP增長預(yù)期也由3.1%下調(diào)至2.7%。西班牙的經(jīng)濟(jì)規(guī)模遠(yuǎn)大于希臘和葡萄牙，西班牙評級被調(diào)降的消息將加大投資者對希臘債務(wù)危機(jī)蔓延以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，而這對于做多黃金價(jià)格的投資者來說是個(gè)好消息，在歐元區(qū)沒有實(shí)質(zhì)性利好以及經(jīng)濟(jì)筑底完成之前，黃金在中、長期內(nèi)仍然是投資者最好的避風(fēng)港。

　　關(guān)于歐元區(qū)國家目前的債務(wù)危機(jī)的根源，也有一些自己的看法： 希臘、西班牙及葡萄牙等國家債臺高筑，是這些歐洲國家“高消費(fèi)，高貿(mào)易赤字”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式所致，其背后的最根本原因則是歐盟最根本的貨幣體制。1991年，《馬斯特里赫特條約》正式簽署，奠定了歐元區(qū)的制度性基礎(chǔ)，即由歐盟機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行歐元區(qū)各國的貨幣政策權(quán)利，各國沒有獨(dú)立的貨幣政策權(quán)，只能統(tǒng)一采取固定匯率以及資本自由流動的政策，但財(cái)政政策則交由各國自主制定。而財(cái)政政策和貨幣政策是現(xiàn)代國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的兩個(gè)主要工具，兩者往往需要相互配合，才能在一個(gè)國家中發(fā)揮作用。如果兩者不能統(tǒng)一協(xié)調(diào)，危機(jī)出現(xiàn)的概率就會加大。

　　歐盟在馬約中僅解決了共同貨幣的問題，但并沒有一個(gè)協(xié)調(diào)性的財(cái)政政策去解決歐盟國家在共同發(fā)展上面臨的挑戰(zhàn)。而要在歐元區(qū)建立一個(gè)統(tǒng)一的財(cái)政部門去協(xié)調(diào)各國的關(guān)系，不管是在理論上還是在實(shí)踐上所面臨的困難都是可想而知的。

　　當(dāng)然，歐元的走軟，對于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也有刺激的作用。如果歐元的貶值能夠有序進(jìn)行，將進(jìn)一步增加歐洲商品與服務(wù)的競爭力，并彌補(bǔ)因政府削減支出而造成的影響，弱勢歐元正成為歐元區(qū)的求生策略。

　　技術(shù)方面，60分鐘線看，黃金價(jià)格正處于下行通道之中，目前正向上接近下降軌道的上軌，面臨壓力，要看金價(jià)是否形成有效突破。鑒于黃金價(jià)格中長期看漲，認(rèn)為一般不建議做空，所以投資者宜等待更好的入場實(shí)際。注意壓力位1212美元/盎司。

　　金頂盛世