行情研判 上證指數(shù)(000001)，現(xiàn)價(jià)為 2655.77，在上周預(yù)測的做多拐點(diǎn)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)上漲了72.25點(diǎn)，本周繼續(xù)看多，阻力位2817.91，2921.68 等。整個(gè)6月將繼續(xù)保持震蕩上行趨勢，注意高拋低吸來降低成本。 滬深300現(xiàn)指(000300)，現(xiàn)價(jià)為 2850.30，在上周預(yù)測的做多拐點(diǎn)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)上漲了81.51點(diǎn)，本周繼續(xù)看多，阻力位3048.90,3172.86等。 美元指數(shù)(UDI)，現(xiàn)價(jià)為86.77，雖然上周小幅下探后就一直在上下震蕩，并沒超過前期高點(diǎn)87.46。拐點(diǎn)模型顯示在周線上繼續(xù)出現(xiàn)做空拐點(diǎn)(6)，本周繼續(xù)看空，阻力位84.42,83。49 等。

?? 套利監(jiān)測

?? 180ETF在成交量再創(chuàng)記錄，達(dá)1537萬，基差并未處于絕對(duì)高位或歸零卻出現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象，估計(jì)是由私募等機(jī)構(gòu)的套利大資金涌入所造成。的基差情況顯示期指市場并不認(rèn)同反轉(zhuǎn)行情的到來，近期大盤繼續(xù)橫盤震蕩的可能性較大，期現(xiàn)套利的空間明顯擴(kuò)大的可能性不大。 指數(shù)產(chǎn)品 盡管滬深300指數(shù)現(xiàn)貨以小跌0.34%報(bào)收，絕對(duì)收益策略指數(shù)卻逆勢上漲0.02%，一舉扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩日跑輸基準(zhǔn)的頹勢；期貨頭寸也下跌了1.25%，這兩個(gè)部位頭寸的優(yōu)異表現(xiàn)使得絕對(duì)收益策略指數(shù)大幅反彈至1033.84點(diǎn)，上漲9.8點(diǎn)，為歷史第二大單日漲幅，我們將繼續(xù)跟蹤該策略的表現(xiàn)。 套期保值策略跟蹤 截止，套保組合凈值上升至1.014億元，而未套?；鹗兄祪H為8639萬元。從當(dāng)日行情來看，周五期指高開低走，尾盤收跌1.3%，而嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值微漲0.1%，近12個(gè)交易日首次和期指出現(xiàn)漲跌方向不一致，而上周主動(dòng)套保組合收益率表現(xiàn)自本次套保周期以來首次低于基金和業(yè)績比較基準(zhǔn)表現(xiàn)，使我們更有理由期待本周的反彈行情。 行情研判 預(yù)測結(jié)果和操作建議(LB短線拐點(diǎn)預(yù)測模型) 上證指數(shù)(000001)，現(xiàn)價(jià)為 2655.77，在上周預(yù)測的做多拐點(diǎn)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)上漲了72.25點(diǎn)，本周繼續(xù)看多，阻力位2817.91，2921.68 等。整個(gè)6月將繼續(xù)保持震蕩上行趨勢，注意高拋低吸來降低成本。 滬深300現(xiàn)指(000300)，現(xiàn)價(jià)為 2850.30，在上周預(yù)測的做多拐點(diǎn)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)上漲了81.51點(diǎn)，本周繼續(xù)看多，阻力位3048.90,3172.86 等。美元指數(shù)(UDI)，現(xiàn)價(jià)為86.77，雖然上周小幅下探后就一直在上下震蕩，并沒超過前期高點(diǎn)87.46。拐點(diǎn)模型顯示在周線上繼續(xù)出現(xiàn)做空拐點(diǎn)(6)，本周繼續(xù)看空，阻力位84.42,83。49 等。鄭棉1009，現(xiàn)價(jià)為 17615，在上次預(yù)測的做空拐點(diǎn)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)下跌了395點(diǎn)。拐點(diǎn)模型顯示在周線上繼續(xù)出現(xiàn)做空拐點(diǎn)(C3)，本周繼續(xù)看空，止損位18350，阻力位 17739，17550等。 美豆油07(CBOT 3407)，現(xiàn)價(jià)為37.61，拐點(diǎn)模型顯示在周線上繼續(xù)出現(xiàn)做多拐點(diǎn)(3)，本周繼續(xù)看多，建議以做多為主，止損位36.82，阻力位38.40，38.89等。 白糖1101合約，現(xiàn)價(jià)為4718，在上周預(yù)測的做多拐點(diǎn)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)上漲了23點(diǎn)。雖然一直沒有突破第一阻力位，數(shù)學(xué)模型顯示在周線上依然存在做多拐點(diǎn)(3)。本周繼續(xù)看多，止損位4586，阻力位4833, 4910等。

?

?

?

?

?

?

?

?? 套利監(jiān)測

　　股指期貨各合約延續(xù)前日的強(qiáng)勁漲勢明顯高開，但股市開盤后大盤上漲動(dòng)能不足，高開幅度小于期指合約，因而上午10點(diǎn)之前主力合約IF1006的期現(xiàn)套利年化收益率保持在10%以上，9點(diǎn)41分達(dá)全日峰值17.17%。10點(diǎn)過后，市場大單拋盤涌入，現(xiàn)貨與期貨市場聯(lián)袂下跌，全日呈單邊下調(diào)之勢，收盤基差亦回復(fù)到前一日的水平附近。值得一提的現(xiàn)象是，180ETF在成交量再創(chuàng)記錄，達(dá)1537萬，基差并未處于絕對(duì)高位或歸零卻出現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象，估計(jì)是由私募等機(jī)構(gòu)的套利大資金涌入所造成。IF1007的套利年化收益率由8%下降至下午的4%左右。IF1009與IF1012的期現(xiàn)套利年化收益率日內(nèi)維持在4%附近，不適合進(jìn)行期現(xiàn)套利。的基差情況顯示期指市場并不認(rèn)同反轉(zhuǎn)行情的到來，近期大盤繼續(xù)橫盤震蕩的可能性較大，期現(xiàn)套利的空間明顯擴(kuò)大的可能性不大。 IF1007與IF1006的日內(nèi)價(jià)差隨基差一齊縮小，開盤從22點(diǎn)縮至尾盤12點(diǎn)附近，其余各組合約的價(jià)差亦出現(xiàn)小幅的縮小，跨期套利機(jī)會(huì)依舊匱乏。價(jià)差未隨大盤上漲而擴(kuò)大，卻跟隨大盤下跌縮小，顯示期指市場的參與者對(duì)后市持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。 期現(xiàn)套利現(xiàn)貨組合構(gòu)建建議

　　指數(shù)產(chǎn)品

?? 盡管滬深300指數(shù)現(xiàn)貨以小跌0.34%報(bào)收，絕對(duì)收益策略指數(shù)卻逆勢上漲0.02%，一舉扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩日跑輸基準(zhǔn)的頹勢；期貨頭寸也下跌了1.25%，這兩個(gè)部位頭寸的優(yōu)異表現(xiàn)使得絕對(duì)收益策略指數(shù)大幅反彈至1033.84點(diǎn)，上漲9.8點(diǎn)，為歷史第二大單日漲幅，我們將繼續(xù)跟蹤該策略的表現(xiàn)。

?? 套期保值策略跟蹤

?? 截止，套保組合凈值上升至1.014億元，而未套?；鹗兄祪H為8639萬元。從當(dāng)日行情來看，周五期指高開低走，尾盤收跌1.3%，而嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值微漲0.1%，近12個(gè)交易日首次和期指出現(xiàn)漲跌方向不一致，而上周主動(dòng)套保組合收益率表現(xiàn)自本次套保周期以來首次低于基金和業(yè)績比較基準(zhǔn)表現(xiàn)，使我們更有理由期待本周的反彈行情。此外，盡管上周大盤走勢并未如我們預(yù)期那么樂觀，但階段性筑底的形勢日漸明朗，本周我們將繼續(xù)考查反彈力度，以確定是否結(jié)束本次套保。

海通期貨