本周滬深300指數(shù)缺乏實(shí)質(zhì)利多與利空消息指引方向，受房地產(chǎn)稅傳聞和歐洲債務(wù)危機(jī)影響較大，全周窄幅震蕩。本周300指數(shù)上漲81.51點(diǎn)，即2.94%；同期股指期貨IF1006上漲64.2點(diǎn)，即2.29%。滬深300指數(shù)現(xiàn)貨成交量保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，周度增長10%，IF1006創(chuàng)周度新高，較上周增長6%，今日期貨盤后持倉成功突破2萬手。

　　從股指期貨與現(xiàn)貨漲跌關(guān)系看，股指期貨波動(dòng)性明顯大于現(xiàn)貨。周一和周四300指數(shù)上漲時(shí)，IF1006明顯大于現(xiàn)貨；周二和周五下跌時(shí)，IF1006的跌幅同樣大于現(xiàn)貨。

　　從長期影響因素看，除了房地產(chǎn)調(diào)控政策、貨幣收緊及銀行股再融資將對(duì)權(quán)重股及相關(guān)行業(yè)構(gòu)成較大壓力外，周四國務(wù)院要求加強(qiáng)地方融資平臺(tái)的管理，這也顯示了地方融資平臺(tái)可能存在一些隱憂。這些基本面的政策和措施基本奠定了股市中長期走勢(shì)基調(diào)。

　　從短期看，市場(chǎng)多空雙方都缺乏足夠的理由推動(dòng)價(jià)格進(jìn)行方向性選擇，市場(chǎng)仍將維持震蕩格局。

　　消息面

　　上周末媒體未經(jīng)證實(shí)地報(bào)道稱，“三年不可能出房產(chǎn)稅”和“發(fā)改委并未指定更嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施”。(該傳聞導(dǎo)致周一延續(xù)周五反彈趨勢(shì)，上漲3.78%)

　　25日發(fā)改委隨即進(jìn)行否認(rèn)接受過媒體采訪，而財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長賈康也表示：“三年不談，那是研究人員說的，并不能代表官方?！?(當(dāng)日300指數(shù)回調(diào)2.07%)

　　5月27日新華網(wǎng)報(bào)道，國務(wù)院總理******26日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理和嚴(yán)厲打擊囤積居奇、哄抬農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格等違法行為。(今日300指數(shù)沖高回落，最終微幅下跌。)

　　板塊面

　　在本周震蕩市中，無論是題材股，還是權(quán)重股都沒有連續(xù)反彈，雙方呈現(xiàn)輪番下跌，輪番上漲的格局。

　　從各行業(yè)表現(xiàn)來看，本周滬深300各行業(yè)指數(shù)全部上漲反彈，其中電信、醫(yī)藥、可選和消費(fèi)板塊跌幅最大，都超過6%；權(quán)重板塊金融僅上漲2.53%。

　　從規(guī)模指數(shù)看，中小盤股漲幅大于大盤權(quán)重股，本周中證200、500和700指數(shù)漲幅都超過7%，權(quán)重指數(shù)代表中證100指數(shù)僅上漲3.12%。

　　技術(shù)面

　　本周五個(gè)交易日滬深300指數(shù)窄幅震蕩為主，指數(shù)主要在2780-2890之間運(yùn)行。從均線系統(tǒng)看，本周指數(shù)基本運(yùn)行于5日和10日均線系統(tǒng)之上，顯示反彈跡象較濃，但長期均線依然形成較大壓制，今日上行20日均線受阻。上證綜指和深證成指基本走勢(shì)基本同300指數(shù)一致，但深成指相對(duì)走勢(shì)更強(qiáng)，昨日已突破20日均線。

　　從周線看，300指數(shù)在上周盤中跌穿250周均線后，本周重新收于之上，上證綜指則依然受其壓制，而深證成指始終相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

　　另外，本周窄幅震蕩在圖形上形成了一個(gè)向上臺(tái)階，但這個(gè)臺(tái)階對(duì)持續(xù)上行的支持作用有多強(qiáng)還有待觀察。

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